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बिटकॉइन विश्लेषण: एसईसी बिटकॉइन ईटीएफ को क्यों मंजूरी दे सकता है? इस बार क्या अलग है?

पिछले महीने, बिटकॉइन ईटीएफ के लिए एक आवेदन फिर से अमेरिकी एसईसी कार्यालय पहुंचा। CBOE, VanEck और SolidX, इस बार सह-आवेदकों, व्यक्तिगत रूप से पहले अस्वीकृति का सामना करना पड़ा। फिर भी, आवेदक और इस घटना पर कड़ी नज़र रखने वाले लोगों का मानना ​​है कि इस बार SEC का रुख बदल सकता है। यह आवेदन SEC तक पहुँचने का पहला प्रयास नहीं था। इसे पहले खारिज कर दिया गया था। आवेदक भी इसके लिए नए नहीं थे.

पिछले आवेदन को क्यों खारिज कर दिया गया?

SEC ने पहले बिटकॉइन को तीन बार खारिज कर दिया है लेकिन इस बार चीजें आगे बढ़ने के लिए अनुकूल हैं

बिटकॉइन ईटीएफ के निर्माण के लिए पहला प्रयास मार्च 2017 में विंकलेवोस जुड़वाओं द्वारा शुरू किया गया था। उन्होंने प्रस्ताव दिया था कि बिटकॉइन-केवल फंड टिकर प्रतीक “कॉइन” के तहत एक नियमित स्टॉक की तरह व्यापार करेगा। एसईसी ने प्रस्तावित ईटीएफ को रोकने के लिए एक निर्णय लिया, क्योंकि उसने “धोखाधड़ी या छेड़छाड़ कृत्यों और प्रथाओं के लिए संभावित चिंताओं के बारे में” उद्धृत किया। तो क्या एसईसी ने बिटकॉइन ईटीएफ प्रस्ताव को अस्वीकार कर दिया?

  • दिसंबर 2017 में, शिकागो बोर्ड ऑप्शंस एक्सचेंज (Cboe) ने कई बिटकॉइन वायदा ईटीएफ को सूचीबद्ध करने के लिए अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) के साथ दायर किया है, जिसे भी अस्वीकृति का सामना करना पड़ा था.
  • जनवरी 2018 में, द एसईसी ने बिटकॉइन और अन्य क्रिप्टोकरेंसी के लिए एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) स्थापित करने के लिए दो वॉल स्ट्रीट व्यापार समूहों, निवेश कंपनी संस्थान और प्रतिभूति उद्योग और वित्तीय बाजार संघ के सदस्यों द्वारा योजनाओं को ठुकरा दिया था। इन्हें एसईसी के रूप में फिर से खारिज कर दिया गया था कि कई महत्वपूर्ण निवेशक सुरक्षा मुद्दे हैं जिन्हें खुदरा निवेशकों के लिए इन प्रस्तावों की पेशकश शुरू करने से पहले जांच करने की आवश्यकता है.
  • क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजारों की तरलता और कुख्यात अस्थिरता खुदरा निवेशकों को अपना निवेश खो देगी, मुख्य मुद्दे के रूप में देखा गया था। जिन अन्य मुद्दों की खोज की गई, वे कस्टडी, एसेट्स की सुरक्षा और संभावित हेरफेर थे

मार्च 2018 में, SEC ने एक और दो ETF प्रयासों को खारिज कर दिया (एक सॉलिडएक्स मैनेजमेंट – वर्तमान सह-आवेदक है), CBOE ग्लोबल मार्केट्स के अध्यक्ष, SEC को एक बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) के निर्माण को प्रोत्साहित करते हुए पहुंचे।.

“आयोग को बाजार में आने वाले ऐसे ईटीपी के रास्ते में नहीं खड़ा होना चाहिए” 

इसके अलावा, पढ़ें: बिटकॉइन फ्यूचर्स वॉल्यूम स्पाइक सीएमई पर, सिग्नलिंग वॉल स्ट्रीट मनी क्रिप्टो पर जा रहा है

क्या इस बार बिटकॉइन ईटीएफ का प्रस्ताव अलग है

CBOE, VanEck, और SolidX द्वारा सामने रखा गया आवेदन, SEC द्वारा पहले रखे गए सभी कारणों को देखते हुए तैयार किया गया है। जिस डॉक्यूमेंट को तैयार किया गया है उसका विवरण प्रभावशाली है.

सभी के लिए प्रमुख कारणों का ध्यान रखा गया है.

  • जहां तक ​​खुदरा निवेशकों की सुरक्षा का सवाल है, उत्पाद के बहुत छोटे खुदरा निवेशकों की पहुंच से बाहर रखने के लिए निवेश का टिकट आकार ऊंचा है। प्रस्ताव के अनुसार, प्रत्येक शेयर 25 बिटकॉइन का होगा, जो खुदरा निवेशक के लिए बहुत महंगा होगा
  • पहले कोई हिरासत सेवाएँ नहीं थीं, जो सुश्री दलिया ने डायरेक्टर डिवीजन ऑफ़ इनवेस्टमेंट मैनेजमेंट, यूएस सिक्योरिटीज़, और एक्सचेंज कमीशन को प्रतिक्रिया पत्र में उल्लेख किया था, जिसने जनवरी 2018 में ETF के गठन को अस्वीकार कर दिया था। सौभाग्य से, अब क्रिप्टोकरेंसी के लिए कस्टोडियल सेवाएं हैं कॉइनबेस और स्विस स्टॉक एक्सचेंज के साथ उपलब्ध है  
  • हैक के कारण थेफ्ट के संबंध में, आवेदन का उल्लेख है कि ट्रस्ट द्वारा रखे गए सभी बिटकॉइन “मल्टी-सिग्नेचर कोल्ड स्टोरेज वॉलेट” का उपयोग करके संग्रहीत किए जाएंगे। इसके अतिरिक्त, “बैकअप और डिजास्टर रिकवरी के प्रयोजनों के लिए, ट्रस्ट को कोस्टल और मिडवेस्ट सहित संयुक्त राज्य भर में भौगोलिक रूप से वितरित स्थानों में कोल्ड स्टोरेज वॉलेट बैकअप बनाए रखेगा।” इसने भविष्य में अंतर्निहित परिसंपत्तियों में एक बीमा जोड़कर सुरक्षा सुविधा प्रदान की है.

यह विभिन्न बीमा वाहकों द्वारा व्यापक बीमा कवरेज को बनाए रखने की योजना बना रहा है। ट्रस्ट द्वारा आयोजित बिटकॉइन के मूल्य के आधार पर कवरेज बढ़ाने की क्षमता के साथ बीमा पॉलिसी प्राथमिक कवरेज में $ 25 मिलियन और अतिरिक्त कवरेज में $ 100 मिलियन की प्रारंभिक सीमा ले जाएगी। ट्रस्ट के बिटकॉइन होल्डिंग्स का मूल्य बीमा कवरेज की कुल $ 125,000,000 से अधिक है, प्रायोजक ने ट्रस्ट के बिटकॉइन यूएस में मूल्यवान के साथ एक से एक अनुपात में बीमा कवरेज बनाए रखने के लक्ष्य के साथ अतिरिक्त बीमा कवरेज की व्यवस्था की है। डॉलर ऐसा है कि ट्रस्ट द्वारा आयोजित बिटकॉइन के प्रत्येक डॉलर के लिए बीमा कवरेज के बराबर राशि है.

“पहले तरलता को भी एक मुद्दे के रूप में देखा गया था। अब बिटकॉइन वायदा के साथ लॉन्च किया गया है, सीबीओई और सीएमई दोनों पर एक अच्छी मात्रा में उत्पन्न होता है। क्रिप्टो एक्सचेंजों के हाजिर बाजारों में भी, वॉल्यूम बढ़ रहा है। ”

बिटकॉइन ईटीएफ के बारे में नियामक क्या सोचते हैं?

विनियम इस बार भी इसके पक्ष में प्रतीत हो रहे हैं जिसने अस्वीकृति का एक प्रमुख कारण भी बताया क्योंकि एसईसी ने बताया कि बिटकॉइन अनियमित थे। लेकिन अब, बिटकॉइन फ्यूचर्स ने सीबीओई और सीएमई में व्यापार करना शुरू कर दिया, जो जेपी मॉर्गन और गोल्डमैन सैक्स की पसंद के लिए वॉल स्ट्रीट निवेश बैंकों को आकर्षित कर रहा था। पिछले महीने भी, SEC ने खुद को और स्पष्टता प्रदान की जब उसने घोषणा की कि Bitcoin, ईथर, और अन्य विकेन्द्रीकृत क्रिप्टोकरेंसी को प्रतिभूतियों के रूप में वर्गीकृत नहीं किया जाएगा।.

इसके अलावा सीधे कवर किए गए बिंदुओं से, मैक्रोज़ अब बदल गए हैं। दुनिया इस बात को लेकर अधिक सजग हो गई है कि पिछले साल जो क्रिप्टोकरंसीज थीं, वे अब क्या हैं। कीमत में सुधार के साथ सट्टेबाजों को लगता है कि अभी के लिए, वास्तविक निवेशकों और हितधारकों के लिए जगह बना रहा है.

बिटकॉइन ईटीएफ एक करीबी वास्तविकता के रूप में दिखता है क्योंकि बहुत सारे बिंदु इसके पक्ष में हैं जो पहले नहीं थे। निर्णय इस बार सकारात्मक हो सकता है जब तक कि एसईसी फिर से ईटीएफ को मंजूरी नहीं देने के लिए पतली हवा से कुछ कारणों को बाहर निकालता है। प्रतीक्षा करें और देखें.

क्या अगले महीने बिटकॉइन ईटीएफ को मंजूरी मिल जाएगी? क्या हम आपके विचारों को जानते हैं.

Mike Owergreen Administrator
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