תחזית מחיר גולמי לברנט ל- H2 לשנת 2020: עלייה מוגבלת לנפט גולמי בשנת 2020

נפט גולמי היווה השקעה טובה, מכיוון שהוא ממשיך להציע אפשרויות סחר רבות לטווח הארוך ולקצר הטווח. בשנת 2008 ראינו שיא של 147 דולר בשניהם, נפט גולמי WTI אמריקאי ונפט גולמי ברנט בבריטניה, מה שאומר שהביקוש היה בכל עת, אך הוא לא נמשך זמן רב מדי, מכיוון שמשבר 2008 פגע בשווקים ונפט גולמי. התרסק נמוך יותר. הקונים ניסו להחזיר את ההפסדים בשנים הבאות, אך מאז 2012 ברנט נפט בבריטניה נמצאת במגמת ירידה. עם זאת, הזדמנויות המסחר היו רבות בשני הכיוונים. הפריצה של נגיף העטרה שלחה את ה- WTI הגולמי בארה”ב לכל השפל הנמוך במחיר של – 37.50 דולר, אך הנפט הגולמי בבריטניה החזיק מעל לרמה של סימן המים וכעת הוא חוזר לאחור. למרות שאחרי טיפוס כזה מאז אמצע מרץ, ההפוך איבד תאוצה ועליות נוספות עומדות בסימן שאלה כעת, ככל שהריבאונד הכלכלי מאט, בעוד שמקרי וירוס קורונאיים חדשים ממשיכים להגיע וההצרה התקשורתית מעכבת את הסנטימנט בשווקים הפיננסיים. במאמר זה נבחן תרחישים אפשריים וגורמים העלולים להשפיע על הנפט הגולמי בחודשים הקרובים.

שינויים אחרונים במחיר הזהב

פרק זמן שינוי ($) שינוי %
30 ימים +2.23 דולר +4.9%
6 חודשים 14.52 דולר 24.2%
1 שנה 16.34 דולר 26.3%
5 שנים 3.64 דולר 7.4%
מאז 2000 +17.04 +60.8%

נפט גולמי ברנט בבריטניה היה די שטוח בשנות ה -90, פרט לשנת 1990, אז הוא זינק גבוה יותר כשה- GBP קרס נמוך יותר. שנות האלפיים היו מאוד שוריות עבור נפט גולמי, כאשר הנפט הגולמי בארה”ב ובריטניה הסתכם בכ 147 $, אך העשור האחרון היה דובי עבור הנפט הגולמי. התחזקות הדולר השפיעה במידה מסוימת על ירידת מחירי הנפט, במיוחד בשנים 2014-15, אך זה היה גורם משני, ולכן הירידה במחירי הנפט בזמן שהכלכלה העולמית התאוששה בעשור האחרון, עם הביקוש לאנרגיה קבוע. עלייה, זה לא חדשות טובות עבור נפט בטווח הארוך. לפחות גולמי ברנט שרדו את ההתרסקות בשלושת החודשים הראשונים של 2020 מבלי לרדת מתחת ל -0 דולר לחבית ועכשיו הם מטפסים גבוה יותר. למרות שהעלייה קשורה גם להיחלשות הדולר בתקופה זו, בעוד שהעלייה מצטמצמת מאז תחילת יוני, מה שמראה תשישות מצד הקונים, ולכן נראה שהעלייה מוגבלת עד סוף 2020..

תחזית נפט ברנט: רבעון 4 2020 תחזית נפט ברנט: שנה אחת תחזית נפט ברנט: 3 שנים
מחיר: 43-47 דולר

מחיר נהגים: ריבאונד כלכלי, מתאם דולר, סנטימנט בשוק

מחיר: $ 60- $ 65

מחיר נהגים: לאחר הבחירות בארה”ב, מתאם דולר, התאוששות כלכלית עולמית

מחיר: $ 50- $ 60

מחיר נהגים: כלכלה גלובלית, עלייה בביקוש, עלייה בהיצע

תחזית מחיר שמן לברנט לשלוש השנים הבאות

בעת ניתוח נפט גולמי, ברנט או WTI, עלינו לקחת בחשבון מספר גורמים, מכיוון שהנפט הוא סחורת הסיכון האולטימטיבית ולכן פעולתו במחיר חשופה לגורמים בינלאומיים רבים. הנפט הוא ההפך מזהב, שהוא המקלט הבטוח האולטימטיבי, ולכן שניהם מושפעים מאותם אירועים, רק שפעולת המחיר מתואמת באופן שלילי. אחד מאותם גורמים הוא מחיר הדולר, שהשפיע על מחירי הנפט מ -2014 עד 2015, סנטימנט הסיכון הוא גם גורם חשוב, מכיוון שהסחורות פגיעות מאוד לסנטימנט בשווקים הפיננסיים, מלבד ההיצע והביקוש, עליהם מחליטים הנפט. יצרנים כמו OPEC מצד אחד, ואת הביצועים הכלכליים הגלובאליים מאידך. נבחן את הגורמים הללו בסעיפים שלהלן, למרות שעד כה בשנת 2020 שוק הנפט היה קדחתני מאוד, אך אנו מקווים שהוא יחליק בחודשים הבאים..

סנטימנט סיכון ונפט גולמי ברנט – סנטימנט יישאר נדיף

הסנטימנט בשווקים הפיננסיים היה חיובי ברובו בשנות העשרים, שכן הכלכלה העולמית התאוששה מהמשבר הפיננסי 2008-09. אבל, הסנטימנט לא היה בדיוק חיובי לגבי הנפט הגולמי. נפט ברנט בבריטניה התאושש לאחר התרסקות 2008, אך האזור סביב 127 – 128 דולר דחה את המחיר פעמיים, פעם אחת בשנת 2011 ופעם אחת בשנת 2012. השיאים הורידו בשנים האחרונות, מה שמראה שהסנטימנט נהיה שלילי. בשנת 2014 נפט צלל ולמרות העצרת 2016-2018, המגמה הכוללת היא דובית. מלחמת הסחר בין ארה”ב לסין היוותה גורם מרכזי בהפיכת דוב הנפט משנת 2018 ועד השנה, אז נפט התרסק לחלוטין ממספר סיבות. הכלכלה העולמית המוחלשת בשנתיים האחרונות, זעזוע הנגיף הכורוני, עליית הדולר בחודש מרץ, ההשבתות, המיתון העולמי ברבעון השני השנה, הסעודים המציפים נפט בשווקים, חוסר הוודאות המוגבר וכו ‘הוסיפו כליל לשלילה. סנטימנט, אבל יש קצת תקווה כי הכלכלה העולמית התחדשה בחודשים האחרונים לאחר הפתיחה מחדש. עם זאת, רוב הגורמים השליליים לסנטימנט עדיין תקפים; הריבאונד הכלכלי נחלש, ואילו אי הוודאות נותרה גבוהה, עם נגיף העטרה והבחירות בארה”ב שייערכו בנובמבר. לכן, בעוד שהקפיצה של החודשים האחרונים בגלל הפתיחה מחדש מרשימה, אני לא רואה שזה בר קיימא. אולי לאחר הבחירות, הסנטימנט עשוי להשתפר עוד יותר, אך זה עדיין לא עזר לנפט בעשור האחרון.

ספק נגד דרישה

לְסַפֵּק – צד ההיצע של הנפט הגולמי אינו קשה מאוד לחיזוי או חישוב. בעיקרון, הקרטל של OPEC + מחליט מה יהיו רמות הייצור. בדרך כלל, הייצור מותאם כמובן לביקוש, כדי למנוע מהמחירים לרדת יותר מדי, כאשר OPEC או OPEC + מפחיתים את הייצור, כמו 9.7 מיליון חביות ביום שראינו בחודש מרץ, או מגדילים את הייצור. כאשר מחיר הנפט הגולמי מגיע לרמה מסוימת, גם יצרני הנפטים האמריקניים מגדילים את הייצור. רמה זו היא בסביבות 50 $ לחבית, שזה בערך רמת ההפסקה. הייצור השנתי עמד על כ- 100 מיליון חביות ליום, אך השנה הוא ירד ל 94.22 מיליון חביות ליום, עם ירידת הביקוש.


דרש – קשה יותר לחזות את הביקוש, מכיוון שהוא מוכרע על ידי ביצועי הכלכלה העולמית, ובמידה מסוימת הציפיות לעתיד. כפי שמופיע בתרשים לעיל, הצריכה, שמשמעותה הביקוש, הייתה בעלייה מתמדת, מסביבות 95 מיליון bpd למעל 100 מיליון bpd. אבל השנה הצריכה צללה עקב נעילת וירוס העטרה, וירדה ל 93.14 מיליון bpd. אמנם הביקוש גדל ככל שהעולם נפתח מחדש ביוני, אך אי הוודאות נותרה גבוהה, ולכן המשקיעים יתאפקו מההשקעה, מה שאומר שהביקוש יופחת. חוץ מזה, הטיסות נשארות מוגבלות מאוד. בדו”ח החודשי שנצפה מקרוב, הסכם ה- IEA כי צמצום הטיסות האוויריות יקטין את הביקוש לשנת 2020 ב 8.1 מיליון חביות ליום ל 91.1 מיליון חביות ליום, מה שמסמן ירידה של 140,000 חביות ליום לעומת התחזית הקודמת שלה לפני חודש. . לשנה הקרובה הסוכנות קיצצה את אומדן הביקוש העולמי ב -240,000 חביות ביום ל -97.1 מיליון סל”ד. זה יעזור להעלות את מחיר הנפט הגולמי במקצת בשנה הבאה, אך Ido0ubt הוא יפעל בכל מקום.

נפט גלובלי ונוזלים אחרים

2018

2019

2020

2021

משוקלל לפי צריכת שמן.

מטבע חוץ לדולר ארה”ב.

לְסַפֵּק & צְרִיכָה (מיליון חביות ליום)
ייצור שאינו OPEC 64.06 65.99 63.61 65.28
ייצור OPEC 36.75 34.65 30.61 34.09
מנת הנפט הגולמי של OPEC 31.44 29.27 25.75 29.31
סך הייצור העולמי 100.81 100.64 94.22 99.37
מלאי מסחרי של OECD (סוף שנה) 2,865 2,893 2,859 2,757
כושר ייצור נפט גולמי עודף של OPEC 1.56 2.52 5.83 2.87
צריכת OECD 47.82 47.49 42.71 45.72
צריכה שאינה של ה- OECD 52.67 53.75 50.43 54.45
צריכה עולמית כוללת 100.49 101.25 93.14 100.16

מקור: EIA

מתאם XPD / USD

אמנם סנטימנט ונפט גולמי לא התואמו במשך רוב הזמן מאז 2010, אך היו תקופות שהמתאם היה חזק. עכשיו בואו נראה איך המחיר של Brent Oil בבריטניה התואם עם הדולר. אם מסתכלים על התרשים השבועי של הנפט DXY וגם של נפט בריטניה, נראה שהמתאם כאן חזק יותר, אך ברור שהוא שלילי, כלומר כאשר הדולר עולה, הנפט הגולמי יורד. Brent Oil בבריטניה נסחרה בסביבות 147 $ בשנת 2008, אך הסתכמה ב -16 $ עד חודש מרץ השנה. לעומת זאת, ה- DXY נסחר ב -70 נקודות עד שנת 2008, בעוד שהיא הגיעה לקרוב ל -104 נקודות גם במרץ 2020. לכן, למרות שהעלייה לא הייתה דרמטית כמו ירידת הנפט הגולמי, בכל זאת היה מתאם..

מאז מרץ, המתאם בין נפט למדד הדולר גדל

המתאם לא היה חזק במיוחד במהלך משבר 2008 ואחריו, כאשר הדולר הגיב אך לא כמו הנפט הגולמי, שוב בכיוון ההפוך. אך המתאם התחזק ככל שעברו השנים ומאז 2014 המתאם די חזק. במהלך השנים 2014-15 ראינו עלייה חזקה בדולר, ואילו ברנט נפט עברה ירידה משמעותית וירדה מ- 116 $ ל 27 $. במהלך השנה זו המתאם היה גם חזק, במיוחד מאז מרץ, אז נפט התרסק נמוך בעוד הדולר עלה גבוה יותר. המצב התהפך באמצע אפריל והדולר נמצא בירידה, ואילו ברנט נפט טיפס גבוה יותר, אם כי בשבועות האחרונים העליות היו מינימליות עבור נפט, בעוד שהירידה נעצרה גם בדולר, מראה שוב מתאם.

ניתוח טכני – האם כסף עומד לשבור את טווח 6 השנים?

המגמה חדה דובי מאז 2012

אם מסתכלים על תרשים הברנט נפט החודשי, אנו רואים כי במהלך מרבית שנות האלפיים היו הקונים אחראים, שכן המחיר עלה מסביבות 50 $ בינואר 2007, והיה 147 דולר ביולי באותה השנה. הממוצע הנע החודשי של 20 (SMA – אפור) סיפק תמיכה משנת 2014 עד 2016. אולם, ההתרסקות הגדולה הגיעה באותה שנה, כאשר המשבר הפיננסי פגע קשה בשווקים הפיננסיים, במיוחד בנכסי הסיכון כמו נפט גולמי. המחיר התאושש היטב בשנים שלאחר מכן והגיע ל 127 $, אך לאחר שנכשל במהלך הניסיון השני ב 128 $ ויצר פמוט דוג’י במסגרת הזמן החודשית, המהווה אות דובי, הנמוכות החלו לרדת, כלומר הלחץ עבר. משורי לדובי. ואז ההתרסקות השנייה נכנסה, החל מיולי 2014 ונמשכה עד ינואר 2016, כאשר גולמי ברנט צנחו ל -27 דולר. נפט ברנט יצר כמה פמוטים של פטיש בינואר ובפברואר 2016, שהם אותות היפוך שורי לאחר ירידה וההיפוך הגיע. זה נמשך עד ספטמבר אוקטובר 2018, אז הגיע המחיר ל- 100 SMA (ירוק) שדחה את המחיר. הממוצע הנע הזה נוקב באוקטובר באותה שנה, אך זה לא נחשב להפסקה על פי ספר הלימוד במט”ח, מכיוון שהמחיר חזר תחתיו לפני שהחודש הסתיים והמנורה החודשית נסגרה מתחת ל -100 SMA. אז 100 ה- SMA הפכו להתנגדות בשנת 2018, בעוד שבשנת 2019 ו -2020 ה- SMA החודשי (אפור) תפס את מקומו, ודחה את המחיר פעמיים, ובעקבותיו התרסקה נוספת ברבעון הראשון השנה, כאשר נגיף הקורונה פגע בעולם. . אמנם, יש אור אחרי המנהרה, שכן הנפט הגולמי טיפס גבוה יותר, בעקבות פמוט הדוג’י באפריל, שהיה אות היפוך שורי חזק. אמנם, קצב העלייה הואט במידה ניכרת בשבועות האחרונים.

מגמת העלייה איבדה את הקצב מאז יוני

ניתן לראות זאת טוב יותר בתרשים היומי. כאן אנו יכולים לראות כי שמן ברנט יצר פמוט פטיש ב -22 באפריל, ובעקבותיו היפוך שורי גבוה יותר, מכיוון שהוא פמוט הפוך שורי. נפט בריטניה טיפס מ -16 דולר באפריל ל -44.40 דולר בתחילת יוני, שהיא עלייה ניכרת, אך מאז הרווחים היו קשים ואיטיים ביותר עבור הנפט, ורשמו רק 46.20 דולר בשבוע הראשון של אוגוסט. במהלך תקופה זו 20 ה- SMA היווה אינדיקטור טוב בתמיכה בנפט, אך אני חושש שברגע שהוא נשבר, אנו עשויים לראות ירידה בעקבות.

שורה תחתונה

הנפט הגולמי נמצא במגמה שורית חזקה מאפריל עד יוני, לאחר התרסקות חודשי הנעילה. הסנטימנט השתפר ככל שהעולם נפתח מחדש והמדדים הכלכליים החלו לקפוץ גבוה יותר. אבל נראה שהאופטימיות הראשונית של מאי ויוני מתפוגגת והריבאונד הכלכלי העולמי לא נראה חזק מדי, מה שמדכא את הרגש לנכסי סיכון וסחורות. ניתן להציג זאת גם בתרשים היומי של Brent Oil, שם הרווחים היו מזעריים מאוד מתחילת יוני. אם כן, אנו רואים כי עליות נוספות מוגבלות בנפט, ותיקון נוסף יורד, ככל הנראה ל -30 דולר בשבועות / חודשים הקרובים, לפני שכנראה יהפוך לשורי אם הבחירות בארה”ב והברקזיט יתנהלו בצורה חלקה. אחרי הכל, הנפט נמצא במגמה דובית ארוכת טווח, שלא משתנה כל כך מהר

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map